ITALIA – L’inflazione è scesa di un decimo a febbraio, allo 0,4% a/a in base all’indice NIC e allo 0,3% a/a in termini armonizzati UE. I dati sono risultati inferiori al consenso e in linea con la nostra stima. Nel mese, i prezzi sono rimasti…
ITALIA – I dati sulla fiducia di famiglie e imprese a febbraio sono stati misti: è diminuito (circa in linea con le attese) il morale dei consumatori, è salita a sorpresa la fiducia delle aziende. Il morale delle famiglie è tornato a calare dopo essere…
ITALIA – I dati di gennaio sul commercio coi Paesi extra-Ue mostrano un deciso rimbalzo per entrambi i flussi, più marcato per le importazioni (+7,2% da -1,7% m/m di dicembre) che per le esportazioni (+5,4% m/m da -1% precedente). Si nota in particolare un netto…
FRANCIA – L’indice di fiducia presso le imprese manifatturiere elaborato dall’INSEE è rimasto stabile a 102, ma il dato di gennaio è stato rivisto al rialzo di due punti da 100 a 102. Questo conferma la nostra previsione che lo stato di salute del comparto…
GERMANIA – La seconda stima del PIL conferma la variazione di 0,0% t/t e 0,3% a/a (non corretto per i giorni lavorativi, 0,4% a/a sulla serie destagionalizzata). Per quanto riguarda le componenti della domanda, si segnala un ristagno dei consumi privati, un incremento di 0,3%…
ITALIA – Il mese di dicembre fa registrare un netto calo per il fatturato industriale (-3% m/m, -1,4% a/a corretto per il numero di giorni lavorativi, che sono stati uno in più rispetto all’anno scorso), a fronte di un incremento per gli ordinativi (+1,4% m/m,…
AREA EURO – La stima flash dell’indice di fiducia dei consumatori Eurozona ha registrato un netto miglioramento a febbraio, passando a -6,6 punti da -8,1 precedente. Il dato ha superato sia le nostre aspettative, sia le più pessimistiche stime di consenso. Il livello attuale rimane…
AREA EURO – La produzione nelle costruzioni è calata di -3,1% m/m e -3,7% a/a in dicembre. La violenta flessione, che potrebbe riflettere problemi di calendario, ha ridotto l’incremento medio annuo del 2019 a 1,8% a/a. Il risultato aggregato di dicembre riflette in particolare il…
GERMANIA – L’indice ZEW delle aspettative ha cancellato gran parte della forte crescita accumulata nei tre mesi precedenti, scendendo a 8,7 a febbraio, dal 26,7 di gennaio. L’indice è calato anche oltre le nostre aspettative, che erano già molto più pessimistiche del consenso (14,3 contro…
COMMENTI: AREA EURO – Centeno ha dichiarato che l’Eurogruppo non ha “nessuna intenzione di modificare radicalmente il nostro quadro di governance, che tra l’altro ci ha servito bene”. Tuttavia, “c’è un certo sostegno per semplificare le nostre regole, prevenire la pro-ciclicità e considerare come queste…
