Weekly Economic Monitor
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19 giugno 2020
Il punto
Dalla pandemia, effetti persistenti sull’economia mondiale.
L’aggiornamento del nostro scenario centrale di previsione vede una contrazione del PIL mondiale del 4% nel 2020, seguita da un rimbalzo di oltre il 5% nel 2021. Tale previsione non include una seconda significativa ondata di contagio.
Se lo scenario pandemico fosse sfavorevole nel 2° semestre, la contrazione potrebbe salire a oltre il 7% nel 2020, mentre il rimbalzo del 2021 sarebbe di 2,5 punti inferiore.
I market mover della settimana
La settimana nell’area euro sarà incentrata sulla tornata di indagini di fiducia di giugno (saranno diffusi l’Ifo tedesco, l’Insee francese, gli indici Istat in Italia e i PMI flash per l’Eurozona), che dovrebbero mostrare un ulteriore recupero generalizzato del morale di famiglie e imprese dopo quello già registrato a maggio.
I livelli delle indagini restano però in territorio ampiamente depressivo, soprattutto nei servizi, dove il recupero dell’attività è più lento che nell’industria.
I dati in uscita negli Stati Uniti dovrebbero essere generalmente positivi, con indicazioni di rimbalzo sostenuto della crescita nella parte finale del 2° trimestre e segnali positivi per l’andamento del PIL nel 3° trimestre.
Gli indici PMI Markit flash a giugno dovrebbero tornare poco sotto 50 nel manifatturiero e recuperare terreno anche nei servizi.
Le richieste di sussidi di disoccupazione e i sussidi esistenti sono attesi in ulteriore calo, in linea con aspettative di un aumento significativo di occupati nel mese di giugno.
A maggio, la spesa personale dovrebbe essere in forte aumento, a un ritmo inferiore rispetto alla crescita del reddito, con un probabile ridimensionamento del tasso di risparmio; il deflattore dei consumi core dovrebbe essere in marginale calo.
Anche gli altri dati di maggio dovrebbero essere positivi, con le vendite di case nuove e di case esistenti e gli ordini di beni durevoli previsti in rialzo.