Stati Uniti – Le tappe verso la recessione del 2023

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a cura di Giovanna Mossetti

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ABSTRACT

L’economia USA procede sul sentiero che, a nostro avviso, porterà a una recessione nel 2023.
Le informazioni dell’ultimo mese danno supporto alla previsione di crescita ancora positiva fino a inizio 2023, grazie ai consumi.

Il mercato del lavoro ancora solido e il risparmio in eccesso accumulato durante la pandemia sosterranno la spesa delle famiglie ancora per qualche trimestre.
Questi due fattori sono però temporanei.
Il risparmio in eccesso è in via di esaurimento e il mercato del lavoro si raffredderà con la trasmissione della restrizione monetaria.
Dal 2° trimestre 2023, prevediamo una contrazione del PIL causata da flessioni di consumi e investimenti.

Inflazione su due binari, già in rallentamento per i beni, ancora forte per i servizi.
Il picco dell’inflazione core è vicino, ma la svolta, con una discesa rapida, dovrebbe avvenire intorno a metà 2023 e dipende dal mercato del lavoro.

Mercato del lavoro, ancora troppo forte, ma è solo questione di tempo: svolta prevista nel 2023, principale rischio per lo scenario.

Politica monetaria: picco dei tassi a 5% entro marzo 2023, con rischi verso l’alto.
Svolta fra fine 2023 e inizio 2024, con una discesa graduale.

 

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