Stati Uniti – 2022: inizia la lunga e rischiosa marcia dei tassi
LEGGI il documento completo
a cura di Giovanna Mossetti
ABSTRACT
Il ciclo USA da metà 2021 è in uno stadio avanzato, dominato da eccesso di domanda di beni, servizi e lavoro.
L’inflazione, sui massimi dai primi anni Ottanta, non ha ancora toccato il picco e il trend sarà amplificato dagli effetti della guerra in Ucraina.
Le pressioni sul mercato del lavoro si sono trasferite sulla dinamica salariale e hanno aperto la strada a una spirale salari/prezzi.
La Fed si è impegnata a ridurre l’inflazione verso il 2% attraverso una contrazione della domanda, ritornando alla strategia degli anni Ottanta.
I rialzi dei tassi annunciati alla riunione del 16 marzo potrebbero non essere sufficienti a riportare prezzi e salari sotto controllo.
La Fed potrebbe rivedere verso l’alto il sentiero dei tassi, incorporando interventi di 50pb, già a maggio.
Una restrizione eccessiva con forte rallentamento o recessione nel 2023 sono i principali rischi per lo scenario USA.
LEGGI il documento completo