Focus Area Euro – Scenario macroeconomico
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a cura di Paolo Mameli, con contributi di Andrea Volpi, Luca Mezzomo
ABSTRACT
I dati macroeconomici recenti sono stati superiori al previsto, non solo negli Stati Uniti ma anche nell’Eurozona, dove si cominciano a intravedere i primi timidi segnali di ripartenza del ciclo.
Il processo disinflazionistico continua, ma permane una elevata resilienza nei prezzi dei servizi (soprattutto al di là dell’Atlantico).
La BCE dovrebbe avviare un ciclo di politica monetaria espansiva a giugno, mentre la Fed potrebbe rinviare il primo intervento a settembre.
In questo contesto, l’economia italiana nella fase post-pandemica non sembra più soffrire di una sotto-performance strutturale rispetto alla media dell’Eurozona come accaduto nei due decenni precedenti.
Nel prossimo futuro, i fattori-chiave da monitorare saranno l’implementazione del PNRR, per la quale è necessaria una accelerazione significativa nel biennio 2024-25, e l’adesione ai bonus edilizi, che sono la principale causa della risalita del rapporto debito/PIL attesa già da quest’anno.
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