Fed ancora in pausa, in attesa di valutare l’impatto della guerra
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a cura di Mario di Marcantonio e Paolo Mameli
ABSTRACT
La riunione del FOMC di oggi dovrebbe essere interlocutoria.
Le nuove Summary of Economic Projections potrebbero vedere una revisione al rialzo delle stime sia di inflazione che di disoccupazione, non indicando pertanto una chiara direzione per la politica monetaria nei prossimi mesi.
La guerra in Medio Oriente ha iniziato ad avere effetti tangibili sui prezzi dei carburanti, il che segnala che le attuali proiezioni di inflazione potrebbero essere sottostimate, ma Powell potrebbe sottolineare che per il momento non c’è urgenza di agire e la Fed prenderà tempo per valutare i rischi in entrambe le direzioni.
In questo contesto, la mediana delle previsioni dei membri del FOMC sul livello dei tassi a fine 2026 potrebbe risultare invariata rispetto alla precedente rilevazione (a 3,375%, ancora coerente con una riduzione da 25pb entro fine anno), ma si dovrebbe vedere una diminuzione del numero di membri FOMC che si aspetta tagli dei tassi quest’anno.
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