Germania: timida crescita per l’industria ad aprile
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a cura di Andrea Volpi
ABSTRACT
Dopo quattro mesi di calo, torna a crescere, seppur modestamente, la produzione industriale tedesca.
Il dato è però sostenuto dall’edilizia, mentre escludendo energia e costruzioni l’output è rimasto stagnante.
Ad aprile, anche gli ordinativi sono tornati a calare, possibile segnale che il conflitto sta iniziando a incidere sulla domanda, dopo che le commesse di marzo erano state probabilmente sostenute dal tentativo delle imprese di ricostituire le scorte in vista di potenziali difficoltà di approvvigionamento.
Si segnala come nello scorso trimestre l’indice mensile di produzione non si è rivelato un buon indicatore coincidente del ciclo industriale ma, nel complesso, riteniamo che il PIL tedesco, dopo un inizio d’anno migliore delle attese, possa tornare a frenare nel trimestre in corso, appesantito dagli effetti del conflitto su consumatori e imprese.
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