Germania: IFO ai massimi dallo scoppio della guerra
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a cura di Paolo Mameli
ABSTRACT
La salita dell’indice IFO a luglio (per il terzo mese consecutivo) è più forte delle attese.
I livelli della fiducia delle imprese tedesche sono ai massimi da febbraio ma restano inferiori alla media del 1° trimestre.
Il miglioramento è trainato dalle aspettative, e l’indagine, in particolare nel settore manifatturiero, presenta luci e ombre.
Dopo un secondo trimestre stagnante, pensiamo che il PIL possa tornare a crescere ma solo a ritmi molto modesti nella seconda metà del 2026: un cambio di passo si dovrebbe vedere solo l’anno prossimo, grazie a una accelerazione nell’implementazione dei piani di maggiore spesa nella difesa e nelle infrastrutture.
Le sorti del ciclo nel breve termine però continueranno a dipendere dall’evoluzione della crisi in Medio Oriente.
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