Inflazione Eurozona in calo solo marginale a febbraio
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a cura di Paolo Mameli
ABSTRACT
A febbraio, l’inflazione area euro ha sorpreso lievemente al rialzo calando di appena un decimo (al 2,4% a/a).
Tuttavia, la sorpresa al rialzo è dovuta agli alimentari, mentre i servizi rallentano a 3,7% da 3,9% a/a, e l’indice core, al 2,6% a/a, è ai minimi da oltre tre anni.
A nostro avviso, l’indice headline potrebbe rimanere vicino ai valori correnti nei prossimi mesi, per via delle pressioni sulle componenti più volatili, ma l’inflazione sottostante dovrebbe rallentare ulteriormente, specie se si materializzassero i rischi al ribasso sul ciclo dovuti soprattutto all’evoluzione del contesto internazionale.
In tale contesto, non riteniamo che il dato possa incidere sul percorso di progressiva riduzione dei tassi da parte della BCE, che pensiamo taglierà i tassi di altri 25 punti-base questa settimana, e porterà il tasso depo al 2% entro giugno.
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