Il mercato del lavoro alla prova dei rischi geopolitici
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a cura di Andrea Volpi
ABSTRACT
La tenuta del mercato del lavoro è stata una caratteristica peculiare dell’Eurozona negli ultimi anni.
Gli impatti della restrizione monetaria e della crisi energetica sono infatti risultati asimmetrici, con un effetto assai maggiore sul PIL che non sull’occupazione. Analizziamo i fondamentali del mercato del lavoro europeo e ne valutiamo le prospettive in due scenari geopolitici.
Assumendo un’evoluzione di breve durata del conflitto in Medio Oriente, che non faccia deragliare la ripresa e non metta a rischio la tendenza al recupero di produttività e profitti aziendali, l’impatto sarebbe limitato.
Gli effetti potrebbero essere non trascurabili nel caso di un conflitto prolungato.
Ipotizzando un aumento dei prezzi energetici che non generi un disancoramento delle aspettative d’inflazione, prevediamo che nei prossimi trimestri possa proseguire il trend di graduale decelerazione delle retribuzioni.
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