03 Settembre
In Focus & Approfondimenti, Focus Economia (a cura di Intesa SanPaolo)
Un rialzo dei tassi è quasi certo alla prossima riunione BCE
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a cura di Luca Mezzomo
ABSTRACT
Alla riunione del 9-10 settembre il Consiglio direttivo della Banca Centrale dovrebbe alzare i tassi ufficiali di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,50%, in coerenza con un quadro di inflazione ancora superiore all’obiettivo e con rischi legati soprattutto alla persistenza dello shock energetico.
Riteniamo che la BCE continuerà a evitare una vera forward guidance, mantenendo l’approccio riunione per riunione e basato sui dati, con una comunicazione centrata sulla funzione di reazione: intensità e durata dello shock, sua trasmissione ai prezzi sottostanti, aspettative di inflazione, salari e tenuta della crescita.
Con un occhio al bilancio dei rischi, che potrebbe giustificare anche rialzi precauzionali.
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