I canali di trasmissione e “propagazione” dello shock energetico
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a cura di Riccardo Bellesia, Mario Di Marcantonio, Alessia Gavazzi e Andrea Volpi
ABSTRACT
La trasmissione dello shock energetico innescato dal conflitto in Medio Oriente sull’inflazione dell’area euro dovrebbe avvenire con tempistiche ravvicinate sui carburanti ma più lente sui prezzi di gas ed elettricità.
Le prime ricadute al di fuori del settore energetico si avranno sugli alimentari.
La propagazione ai listini core potrebbe manifestarsi con ritardi tra i 6 e i 18 mesi, con un pass-through più rapido per i settori più dipendenti dal petrolio ma più duraturo per quelli esposti al gas.
Tuttavia, a meno di una persistenza dello shock maggiore rispetto al nostro scenario centrale, al momento i rischi di effetti di seconda battuta appaiono relativamente contenuti.
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