05 Settembre
In Focus & Approfondimenti, Focus Economia (a cura di Intesa SanPaolo)
Weekly Economic Monitor
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5 Settembre 2025
Il punto
Negli Stati Uniti, la maggiore novità emersa in estate è il rallentamento più marcato del previsto del mercato del lavoro, che ha indotto Powell ad aprire a un prossimo taglio dei tassi; confermiamo la nostra idea di un primo taglio da 25pb a settembre, seguito da un altro intervento della stessa entità a dicembre, e vediamo ora due ulteriori tagli nel 2026.
Nell’area euro, la riunione della BCE la settimana prossima dovrebbe concludersi senza variazioni dei tassi, dopo i segnali di resilienza dell’economia europea visti nelle ultime settimane; lo staff dovrebbe sostanzialmente confermare le proiezioni di giugno, salvo attuare una revisione al rialzo della crescita 2025 derivante da un primo semestre più forte del previsto; nella conferenza stampa, ci attendiamo che la presidente Lagarde non escluda alcuno sviluppo, sottolineando che l’incertezza dello scenario richiederà di essere flessibili.
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