Inflazione Eurozona in calo, soprattutto sugli indici core
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a cura di Paolo Mameli
ABSTRACT
A marzo, l’inflazione area euro è scesa di un decimo come atteso al 2,2% a/a, ma l’indice core ha sorpreso al ribasso calando di due decimi al 2,4% a/a (un minimo da oltre tre anni).
Soprattutto, i servizi sembrano essersi “disancorati” dal ritmo del 4% mantenuto per oltre un anno.
Un caveat nell’interpretazione del dato deriva dalla tempistica della Pasqua, che potrebbe aver causato una distorsione al ribasso sul dato di marzo e viceversa al rialzo su quello di aprile.
In ogni caso, a nostro avviso, l’evoluzione recente dell’inflazione non costituisce un ostacolo al prosieguo dell’allentamento monetario da parte della BCE, che però potrebbe essere a rischio in caso di incremento significativo dei dazi USA verso la UE, seguito da misure ritorsive di pari o simile entità.
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