Francia indagini INSEE: i servizi guidano ancora la ripresa
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a cura di Andrea Volpi
ABSTRACT
L’indice INSEE di fiducia delle imprese è rimasto invariato a maggio, ancora al di sotto della media di lungo periodo.
Il clima è peggiorato nella manifattura e nel commercio al dettaglio, ora entrambi al di sotto delle loro medie storiche, mentre si è stabilizzato nelle costruzioni ed è migliorato nei servizi.
Tuttavia, come nel caso dei PMI di ieri, i dettagli delle indagini, con le componenti più prospettiche in miglioramento, sono più incoraggianti degli indici headline.
I nostri modelli di nowcasting puntano verso una stabilizzazione della crescita del PIL a 0,2% t/t nel 2° trimestre, ma il grado di incertezza è insolitamente elevato a causa del posizionamento delle festività di maggio.
Inoltre, la prossima settimana l’INSEE pubblicherà la revisione dei conti nazionali con una nuova base, che potrebbe portare a modifiche, anche significative, dei dati passati di PIL.
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